Índices bursátiles: indicadores de inversión

En la actualidad todas las entidades e inversores buscan maximizar sus rentabilidades. En este sentido debido al riesgo existente los inversores se auxilian de los diferentes índices bursátiles para la toma de decisiones objetivas, ya que los mismos facilitan conocer la evolución y el comportamiento de un mercado financiero en particular. Un índice es un indicador que plasma la variación del precio de un conjunto de activos cotizados que reúnen unas determinadas características. Asimismo, son elementos de referencia que se forman con un conjunto de valores cotizados en una bolsa de valores. En este sentido son un valor numérico que se calcula según los precios de mercado de cada uno de los valores que componen el referido índice en un momento determinado. Bajo dicho tenor la rentabilidad de un índice es la variación de su valor de un período a otro.

Los índices bursátiles se utilizan como referencia para conocer el comportamiento general de tipos de activos. Los mismos son esenciales en el benchmark para la comparación en miras de determinar la rentabilidad relativa de inversores particulares y gestores de fondos. Por tal razón constituyen un elemento imprescindible como referencia para la inversión pasiva. Los índices reflejan el sentimiento del mercado, miden la rentabilidad, riesgo y beta de un activo financiero. Asimismo, permiten crear carteras que imiten el comportamiento del índice llamadas carteras indexadas. Dos ejemplos de estos índices que utilizan este método son el FT 30 y el Value Line Composite Average.

Los principales índices bursátiles del mundo son los siguientes:

1-Los índices bursátiles estadounidenses son:

• Dow Jones
• Nasdaq 100

• S&P 500
• AMEX COMPOSITE
• S&P 500 VIX
• DJ COMPOSITE
• DJ TRANSPORTATION
• DJ UTILITY
• NYSE COMPOSITE
• RUSSELL 2000
• S&P 100

2-Los principales índices bursátiles europeos son:

• Eurostoxx 50
• DAX 30
• FTSE 100
• CAC 40
• IBEX 35
• FTSE MIB
• SMI SUIZO
• AEX HOLANDA

3-Los principales índices bursátiles asiáticos son:

• Nikkei 225
• SSE COMPOSITE INDEX
• BSE SENSEX
• HANG SENG INDEX
• KOSPI
• S&P / ASX 200

4-Los principales índices bursátiles latinoamericanos son:

• Bovespa
• IPC
• Merval
• IPSA
• IGBVL
• IGBC Bogotá
• IBC Caracas
• MSCI Latín América

 Construcción de un Índice

Por otra parte, los índices se crean con cestas de valores cotizados e individuales llamados valores constituyentes del índice. En dicha tesitura las principales formas de construir un índice bursátil son:

• Índice de precios ponderado el cual consiste en la media aritmética del precio de los valores que integran el índice. Un ejemplo palpable de estos índices son el Dow Jones Industrial Average y el Nikkeu Dow Jones Average.
• Índice de capitalización ponderada se construye conforme a la capitalización bursátil de cada uno de los valores que integran el índice. Ejemplo de estos índices son S&P 500 y el IBEX35.
• Índice de igual ponderación: este tipo de índice se calcula como la media aritmética de la rentabilidad de cada uno de los valores que lo componen.

Historia de los Índices

• DOW JONES es el índice más antiguo , el cual está compuesto por 11 empresas de transporte. Fue creado el 3 de julio de 1,884 por Charles Dow, fundador del Wall Street Journal.
• El índice S&P 500 fue formulado en el 1957 el cual incluye las 500 compañías más grandes de Estados Unidos y el mismo se pondera de acuerdo a la capitalización del mercado de cada una de las empresas.
• El NASDAQ-100 es un índice bursátil de Estados Unidos que recoge a los 100 valores de las compañías más importantes del sector de la industria de la tecnología incluyendo empresas de hardware y de software, las telecomunicaciones, venta al por menor/por mayor y biotecnología cotizadas en el Nasdaq Stock Market. En el índice pueden estar tanto empresas estadounidenses como internacionales. Este índice fue presentado al mercado en enero 1985.
• El Eurostoxx 50 es el índice bursátil principal europeo. Abarca las 50 empresas más importantes de la eurozona por capitalización y volumen de negociación. Fue creado el 26 de febrero de 1998.
• El DAX 30 es el principal índice de Alemania con las 30 empresas más importantes de la bolsa de Frankfurt. Su fecha de inicio fue el 30 de diciembre de 1987 y su fecha de inicio fue el 30 de diciembre de 1987.
• El FTSE 100 este es el índice principal de la Bolsa de Valores de Londres. El mismo está compuesto por las 100 compañías de mayor capitalización bursátil del Reino Unido. También plasma el rendimiento financiero de las entidades reguladas por la Ley de empresas de Reino Unido. Este fue desarrollado con un nivel base de 1000 en la fecha de 3 de enero de 1984.
• El CAC 40 es un índice bursátil francés, constituye una referencia para el Euronext París. En este sentido es una medida ponderada según la capitalización de los 40 valores más significativos de entre las 100 mayores empresas negociadas en la Bolsa de París. Su origen es a partir del 31 de diciembre de 1987.
• El IBEX 35 es el principal índice bursátil de la bolsa española, el cual está conformado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil Español en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. El mismo se puso en marcha el 14 de enero de 1992.
• Nikkei 225 es el principal índice japonés compuesto por las 225 empresas con mayor liquidez de la bolsa de Tokio. Desde 1971 se calcula y fue creado por el periódico Nihon Keizai Shinbun.
• SSE Composite Index es el índice bursátil chino más importante, el cual está compuesto por todas las compañías que cotizan en la bolsa de Shanghai. Fue lanzado el 15 de julio de 1991.
• BSE Sensex es el índice bursátil de la India, se basa en la capitalización bursátil de flotación libre de 30 grandes empresas activamente negociadas y representativas de varios sectores que cotizan en la Bolsa de Valores de Bombay. Este surgió el 1 de abril de 1979 con un valor inicial de 100.
• HANG SENG INDEX es el principal índice bursátil chino de Hong Kong, el cual es usado para analizar la evolución y dejar registro diariamente de los cambios de las más grandes compañías de Hong Kong en el mercado de acciones. Está integrado por 33 compañías representando el 65% de Hong Kong Stock Exchange. Fue creado el 24 de noviembre de 1969 por el Hang Seng Bank .
• KOSPI es el índice bursátil principal de Corea del Sur, el cual está compuesto por todas las compañías negociadas en el mercado de valores de Corea ¨ Korea Stock Exchange ¨. Está basado de la capitalización de mercado introducido en 1983. El valor base de 100 fue fijado el 4 de enero de 1980.
• Bovespa es un índice bursátil brasileño, el cual está compuesto de unas 50 compañías que cotizan en la Bolsa de Sao Paulo. Asimismo, está integrado por los títulos de las empresas que suponen el 80% del volumen negociado en los últimos 12 meses y que fueron negociados por lo menos el 80% de los días de cotización. El índice tuvo su inicio el 2 de enero de 1968 con un valor de base de 100 puntos.
• IPC conocido como el índice de precios y cotizaciones , el cual es el principal índice bursátil mexicano. Concentra las 35 principales empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores. En este sentido el referido índice se comenzó a calcular el 1ro de noviembre de 1978.
• Merval es el principal índice de la bolsa de Valores de Buenos Aires. El mismo mide el valor en pesos de una cartera de acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires. El rebalanceo del Merval se hace trimestralmente y el mismo fue desarrollado con un nivel base de $ 0,01 a fecha de 3 de junio de 1986.
• IPSA es el índice de precio selectivo de Acciones, el cual es el principal índice bursátil de Chile. El referido índice corresponde a un indicador de rentabilidad de las 30 acciones con mayor presencia bursátil. El mismo es calculado desde el año 1977. Asimismo, considera todas las variaciones de capital de cada acción incluida en el índice, ponderada por el peso relativo de cada una de ellas.
• IGBVL es un índice bursátil peruano, el cual es un indicador que mide el comportamiento del mercado bursátil para establecer comparaciones respecto de los rendimientos alcanzados por los diversos sectores ( industrial, bancario, agrario, minero, servicios públicos, entre otros) participantes en la Bolsa de Lima en un determinado período de tiempo. Se determina a partir de una cartera formada por las acciones más significativas de la negociación bursátil. El mismo mantiene la base 30 de diciembre de 1991= 100. A partir del 4 de octubre del 2015 comenzó a ser un índice de capitalización del free float.
• IGBC Bogotá es el índice compuesto por las 36 compañías más representativas de Colombia. Para la composición del índice general se buscan las acciones más representativas en función de su rotación y frecuencia, de esta forma el número de acciones que compone la canasta para el índice será variable. El referido índice opera desde la fusión de las tres bolsas bursátiles que existían en 2001: Bogotá, Medellín y Occidente.
• IBC Caracas es el principal índice bursátil de Venezuela compuesto por 16 compañías. El mismo hace alusión al promedio aritmético de la capitalización de cada uno de los títulos que los conforman, siendo estos los de mayor capitalización y liquidez negociados en el mercado accionario de la Bolsa de Valores de Caracas. El IBC es calculado desde el 28 de agosto de 1997.
• MSCI Latín América es un índice bursátil que engloba 137 empresas de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú.
• MSCI WORLD es un índice compuesto por compañías de 23 países desarrollados. Incluye empresas de Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, España, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Holanda, Hong Kong, Irlanda, Israel, Italia, Japón, Noruega, Nueva Zelanda, Portugal, Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza. Este tiene su inicio en 1970 y sirve como referencia de la evolución de la renta variable mundial.
• MSCI EMERGING MARKETS es un índice compuesto por más de 800 empresas de países en desarrollo. Constituye un índice de rendimiento total neto: los dividendos netos del impuesto pagado por los componentes del índice se incluyen en la rentabilidad del índice. Este índice de renta variable es representativo de los mercados grandes y medianos de 23 países emergentes. Surgió en 1988.
• S&P Global 100 es un índice bursátil de valores globales, el cual mide las prestaciones de 100 compañías multinacionales de negocios globales e incluidas en la S&P GLOBAL 1200, con un negocio operativo basado en varios países.

Tipos de Índices

Los índices se pueden clasificar tomando en cuenta diversos criterios.

1. Conforme a la procedencia geográfica de sus activos se clasifican en:

• Índices nacionales son los que están compuestos por activos de un mismo país.
• Índices internacionales compuestos por activos de uno o varios países extranjeros.
• Índices globales son los que están compuestos por activos de todo el mundo

2.  Por el tipo de empresas que contienen se clasifican en:

• Índices sectoriales: son los que estas compuestos por empresas de un sector determinado.
• Índices intersectoriales: son los que están compuestos por todo tipo de empresas

3. Conforme al tipo de activos que contienen se clasifican en:

• Índices de renta variable los cuales están compuestos por acciones
• Índices de renta fija: son los que están compuestos de bonos y obligaciones de todo tipo.
• Índices de materias primas son los que son referentes al petróleo, oro, plata , entre otros.

En conclusión, los índices bursátiles proporcionan información de relevancia sobre el mercado de valores para la comprensión de este en miras de toma de decisiones y diseño de planes de inversión. En este tenor dichos índices ofrecen un registro estadístico que refleja las variaciones de valor. Asimismo, los mercados emergente colocan sus acciones en el ámbito financiero y se auxilian de los índices bursátiles. Exhortamos a todos los inversores a utilizar dicha herramienta de inversión a los fines de propiciar los objetivos de rentabilidad planteados.